業績簡評：2722重慶機電

重慶機電(2722)

@#$%^&!!!!!打左幾個鐘，成篇野無左.................

只說重點，業績內容自己睇年報啦！
http://iis.aastocks.com/20110331/001176952-0.PDF

2008年的業務概要

憂慮：
1. 業績平平，雖話四大業務，但有一半盈利來自汽車零部件。但來年中央限車，公司都預左增長會減慢至15%。

2. 電力設備銷售強勁，但當中電纜類的利潤只有1%，即無錢賺！很難憧憬智能電網及重慶概念能拉動電纜盈利。

3. 原材料價格高企，公司話會做對沖，但好像銅價不斷上升已令電纜得咁少利潤，實在擔心。

4. 現金流只有5500萬，爛賬又太多，撥備都撥左2億，對公司盈利及資金流轉有重要影響。

憧憬：
1. 機床業務穩步上升，雖佔盈利約13%，但收購了英國公司及進行搬廠，待下半年產能應可提升，為公司帶來更多利潤貢獻。
2. 水、核發動機組及配件處於研發後期，一二年能推出市場，相信會有不錯收益。
3. 中央對重慶及西部大開發的投資將拉動公司各業務的銷售量。
4. 現價PE約為12倍，走勢方向經大跌後已重現上升趨勢，執筆時已突破$2.7，相信底部收集完成，牛差擴闊中。暫看$3的重大心理關口，PE亦未過14倍。

總的來說，重慶機電現況增長不大，爛賬亦成其盈利隱憂，但如市場炒西部大開發相關概念的話，其會有不錯爆發。如上$3會減持，跌穿$2.5要止蝕。